1、实物供求对黄金价格的影响。黄金一半左右的需求来自于商品需求,黄金的价格受到供求关系的影响,古典微观经济学理论中物价由供需决定的原理适用于黄金。
2、货币属性对黄金价格的影响。黄金货币属性变化对黄金价格影响明显,国际信用稳定将会导致美元上涨、黄金下跌。美金和美元指数有明显的负相关关系,相关系数达到-0.8以上。
3、金融投资属性对黄金价格的影响。黄金作为一个重要的投资工具,和国际上其他主要投资工具形成联动。黄金投资市场中的资金流向变化对黄金价格影响很大,主要从黄金ETF持有数量和CFTC黄金非商业机构持仓数量变化对黄金的价格产生影响。全球黄金ETF新增数量和CFTC非商业头寸净多头持有数量增加,代表机构对黄金后市看好,并且资金流入会推动价格的上涨,反之则导致黄金价格的下降。
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