周期股集体重挫 是趋势逆转还是牛回头？
股城网注：在多重利空影响之下，前期大涨的周期股出现集体重挫，有26只周期股跌停。对于后市，有机构认为除非未来趋势大幅逆转，周期股的好光景就有望延续下去。
周期股大跌直接带动大盘向下，上证指数收盘大跌1.63%，创出今年以来最大单日跌幅。
暴涨之后是大跌。昨日，在多重利空影响之下，前期大涨的周期股出现集体重挫。截至收盘，工业金属指数大跌7.38%，其他采掘、钢铁两个行业指数大跌6%以上，稀有金属、煤炭开采两个行业指数均跌超5%，船运、水泥制造、化学原料、玻璃制造、金属非金属新材料、化学纤维等行业指数跌幅均超过3%。个股表现更加惨烈，韶钢松山、焦作万方、湘潭电化等26只股票跌停，鲁西化工、驰宏锌锗、兴发集团等逾百股跌幅超过5%。
周期股大跌直接带动大盘向下，上证指数收盘大跌1.63%，创出今年以来最大单日跌幅。尽管外围因素不利，但A股昨日的大跌或许更多是自身因素导致。连续暴涨的周期股理应需要调整，加上股东大举减持、黑色系期货大跌等因素，合力造成了本次调整。
数据宝统计显示，26只跌停的周期股，6月以来平均涨幅仍高达45.36%，神火股份涨幅高达103.43%居首；方大特钢、云铝股份等个股涨幅超过80%，沧州大化、鄂尔多斯、恒源煤电、南钢股份、厦门钨业等个股涨超50%。涨幅最低的云南铜业，6月以来仍有19%以上的涨幅。
短期如此巨大的盈利，就连股东们也经不住套现的诱惑。陕西煤业、红太阳、北方稀土、神火股份、华友钴业等个股6月以来股东减持超过亿元，赣锋锂业、龙蟒佰利、远兴能源等个股6月以来股东减持超千万元。
周期股重挫，是趋势逆转还是牛回头
华创证券依然坚定认可周期股行情，认为近期下跌主要是因为6月以来周期品的连续上涨所引发的关于政策预期的担忧，使得周期板块存在阶段性整固诉求。但就整体内外部经济环境而言，当前市场依然处于金融周期主线和均衡思维引领下的稳健运行的窗口期，而周期行情的扩散以及顺应产业趋势的成长板块是后市需要关注的重点方向。
事实上，周期股相关的主要期货合约品种，目前趋势仍处于明显的高位。除非未来趋势大幅逆转，周期股的好光景就有望延续下去。但一个值得寻味的是，周期股股价已经大幅涨上来的情况下，是否已经充分反映了未来的好光景？估值修复是否已经完成？
在今天大跌之前，部分周期股本周的表现仍是可圈可点。即便是今天大跌，一周涨幅榜前列仍有多只周期股。盛和资源、广晟有色等个股一周涨幅均超过20%。但也有大跌的周期股，中泰化学、英力特、本钢板材等个股一周跌幅均超过15%。
主力资金流向同样出现了分化。宝钢股份、广晟有色等个股一周主力资金净流入均超过3亿元，紫金矿业一周主力资金净流入超过2.5亿元。流出较多的周期股中，河钢股份主力资金净流出超过14亿元，洛阳钼业超过10亿元。此外，天齐锂业、格林美等个股主力资金净流出均超过9亿元。
值得注意的是，主力资金持续5个交易日净流入慈文传媒、安科生物等股票，且主力资金合计净流入超过亿元。此外，和科达、新文化、康盛股份、三星新材等个股一周主力资金累计净流入则均超过5000万元。
周期股已透支白马股需择时
中国证券报：周期股和白马股是否还能介入？
孙建波：在当前供给侧改革的大环境下，周期股和白马股实现了较大幅度的上涨，由于短期上涨太快，透支了未来的一定涨幅。当前的地缘局势是短期内最值得警惕的因素，市场避险情绪正在升温。
周期股和白马股还是有区别的。周期股由于积累了很大的涨幅，而且涨势非常凌厉。大幅上涨后，对于生产企业的成本不利。周四中钢协定义钢价的上涨为炒作就是一个明显的信号。预计这种态度会传导到其他大宗商品，主要是普通金属。短期介入的政策风险很大。
白马股从年初开始就一直在上涨，涨幅也不小。只是白马股的业绩很稳定，很多属于消费类，并有品牌效应，公司也有成长性。虽然长期来看成长空间看好，但需要时间来换取空间，短期内要等待更好的介入时点。另外，也要规避当前的地缘局势风险，等待合适的时机介入。这里要提的是，白酒板块近期走势抢眼，茅台接近500元，五粮液创出新高。这是市场对于双节将至，白酒消费旺季到来的预期。不过股价一般都是提前反应市场的预期，短期介入需要谨慎。
张刚：周期股、白马股此前的上涨，主要是基于半年报业绩和其它基本面因素的利好预期，现在已经在股价上充分体现，近期不再具备进一步上涨的基础。或者说，半年报业绩浪已经终结。累计较大涨幅的周期股、白马股尽管财务数据优良，但已经提前在股价上充分体现，而目前则进入到利好兑现过程。
从市场操作层面看，部分白马股、周期股已经创出时间跨度很长的高点甚至历史高点，获利盘相当丰厚，若要进一步向上拓展空间，需要更多的场外资金进场拉抬，以目前国际股市普跌的情况看，难以聚集多头力量。
从基本面看，针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”，推动钢材现货市场价格走高的现象，8月9日，中国钢铁工业协会邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。从实体经济看，上游产业的产品价格上涨，已经导致中下游产业不堪重负。
余纯：今年消费白马跟涨抗跌，最为稳健；周期股领涨领跌，波动最大。虽然市场呈现出周期、消费、金融轮流走强的局面，但并没有脱离重估值、重业绩的框架。
周期股上涨的最大动能来自市场需求改善、供给收缩下的产品持续涨价预期。但本周，认为这一预期是过度解读，甚至是误读的声音出现，对周期股上涨逻辑造成冲击，市场盘面也开始反应。结合周期板块前期呈现的高弹性特征，在市场累计较大涨幅运行到3300点这一重要的点位附近，修整压力凸显，建议投资者谨慎对待。消费白马方面，对最具代表性的白酒、白电板块的PE、PB的绝对水平都处于较高位置，但PEG指标显示盈利、估值的匹配度依然不错，另外，沪深港通北上资金对消费白马最为青睐，随着A股国际化程度逐渐提高，优秀的消费白马可以继续关注。（综合自数据宝、中国证券报）