发改委点名茅台 本轮白酒涨价潮有望结束？

今天，白酒股走低。截至收盘，莫高股份、皇台酒业跌停，伊力特、威龙股份跌超7%，金种子酒、水井坊、酒鬼酒跌超6%。消息面上，白酒告诫会上，发改委点名茅台。分析认为，此次会议对行白酒业影响很大。

1月31日，澎湃新闻从白酒行业知情人士处了解到，国家发改委价监局在北京召开了白酒行业价格法规政策提醒告诫会，茅台、五粮液被点名作重点发言。

据悉，会议旨在引导和推动白酒生产流通企业守法经营，维护市场价格秩序，营造公平竞争环境，促进白酒行业的健康发展。中国酒业协会、白酒主要生产流通企业、北京市糖业烟酒公司、北京市价格监督检查与反垄断局相关负责人参与了会议。

澎湃新闻从经销商处获悉，近期飞天茅台的批价已经达到1700元，而在消费者在买得到酒的情况下，终端零售单价也已经突破2000元，但消费者从正规销售渠道询价时听到最多的还是“没货”二字。

茅台所设1499元零售单价的红线之所以形同虚设，主要因为经销商惜货囤货，导致市场的供不应求，甚至有经销商表示，由于现在批价都已经远远超过茅台的建议零售价，自己如果按照规定价格卖，就得“卖一瓶亏一瓶”，因此宁可选择不卖。

“白酒告诫会对行业内影响很大，很有可能终止此轮中国白酒涨价潮。”白酒行业分析师蔡学飞向澎湃新闻表示，“白酒频繁涨价已经违背了大多数企业的发展初衷，作为日常消费品的白酒奢侈品化引起了社会舆论反弹，与国家政策精神相悖。”

但蔡学飞认为，茅台等高端白酒的价格不会立刻下滑，“因为现在是春节消费高峰期，需求旺盛，估计会高位保持一段时间”。

值得注意的是，茅台近期还公开宣布加大发货。

1月11日，茅台集团召开2018年工作会议称，茅台集团在春节前计划投放不少于7000吨茅台酒、6000吨系列酒，分别达到全年计划的25%、20%，切实满足春节市场需求。

招商证券食品饮料行业分析师杨勇胜、董广阳对此的解读为，为全年及一季度收入业绩做坚实背书，板块行情继续强催化。如果说茅台公告、五粮液1218调研反馈，是对一线白酒2018年收入业绩的背书，那么本次茅台公告春节前发货7000吨，则是对一季度一线白酒超预期的背书，并奠定全年收入业绩之基，这一信号将是板块旺季行情的强催化剂，也将是旺季行情加速实现的助推器。

今年1月初，茅台集团宣布，自2018年起，将53度飞天茅台的出厂价从原来的819元上涨到969元，建议零售价则从将从1299元涨到1499元。

而自2017年5月初，茅台方面明确的53度飞天茅台全国一批价为1199元/瓶，终端价格为1299元/瓶。但显然官方提价还是没能让茅台酒价得到控制。

受产品销售紧俏的影响，茅台2017年的业绩十分亮眼。

就在开会的前一天，1月30日晚间，贵州茅台发布业绩预增公告称，由于产品销量同比上年度增长，2017年净利润同比预计增加58%左右，达到264.18亿元，相当于每天净赚0.72亿元。

与贵州茅台业绩同步增长的还有股价。根据统计，2017年贵州茅台股价上涨了111.89%，从年线上来看，2014年至2017年已连涨5年，股价从200元/股不到上涨至近800元/股，市值一度突破1万亿元大关。

值得注意的是，中金公司1月15日研报给出了茅台的目标价为925元/股。

在这份中金公司的研报中称，贵州茅台正在转型为一家全球性的白酒奢侈品巨头，凭借自身的品牌、长年份基酒储备、中国强大的经济影响力和高端消费能力，未来5年的净利复合增速将达到30.7%。茅台产品的定位出现重大调整，飞天茅台作为一般商务和中产阶层消费，而茅台酒更多的增量配额调整至个性化茅台、年份茅台等市场零售价格达到2500元以上的高端茅台酒产品组合中。2017年、2018年和2019年高端茅台酒的营收预期达到141亿元、241亿元和367亿元，2018年绝对增加额达到101亿元，首次超过飞天茅台73亿元的增幅，这是历史性的转变。

东兴证券分析师刘畅认为，2018年戊戌狗年茅台生肖酒已于1月29日首发，首发价格为1699元。我们认为茅台酒价无泡沫，股价无泡沫。（来源澎湃新闻）