海航甩600亿资产 海航现金流吃紧断臂求生

据长江商报报道，9个月的时间，海航甩600亿资产。海航不断甩卖背后的原因是什么？海航甩600亿资产后将走向何处？

资料显示，起家于航空业务的海航集团，当初只是一个偏安海南的小航空公司，与国航等在竞争中处于劣势。不过，其独辟蹊径，依托并购疯狂扩张并不断增加杠杆。2014年，集团跻身《财富》世界500强，2017年总资产逾1.5万亿，晋升至第170位。

不过，25年高速扩张的背后，海航集团负债率偏高。长江商报记者不完全统计，旗下17家上市公司负债高达6163.10亿元，其中A股10家公司8家负债率大幅攀升（最近披露数据）。

目前，海南正在酝酿一场大变局。从“买买买”到“卖卖卖”，短短9个月，长江商报记者不完全统计，海南出售资产已经接近600亿元。其中，超八成为海外资产，且以地产、酒店物业资产为主。

不过，海航集团“瘦身”的同时，公司的主业资产却在加码。3月28日、29日，海航集团中标保加利亚一机场扩建及运营项目，牵手京东集团布局电商物流全球化。

一减一加，海航集团的未来将迈向何处？

北京一大型投行人士分析，高负债、加杠杆扩张的海航集团，在去杠杆、风险排查背景下，或面临较大的资金链压力，甩卖资产断臂求生是其要务，此外，疯狂并购也带来了消化整合难题，回归主业或是必然。

去年底，海航集团CEO谭向东曾表示，海航集团正考虑出售资产，政策不允许的坚决不投，以前可以投但现在不允许投的尽量退出。

有券商人士向长江商报记者表示，综合各方面消息，海航集团战线收缩已经是铁定的事实，至于收缩到哪一步，就要看海航集团的杠杆有多大，以及实际的资金缺口。当然，也包括海航集团未来的定位。

香颂资本执行董事沈萌向长江商报记者表示，未来，海航集团很有可能回归航空主业，做大做强航空主业及其附属产业链条上的辅业。

北京一大型投行人士分析称，未来，海航集团仍可能会考虑出售核心资产的控制权，受让对象为国资的可能性较大。在其看来，如果海航集团朝这个方向走的话，大型文旅、物流运输企业或是接盘者。

值得一提的，不断甩卖的资产，除了海航，还有万达。万达经过大调整后，目前正往预期的方向发展。而海航何时才会调整完呢？