债市黑天鹅满天飞 投资者该如何投资债券

今年，债市黑天鹅满天飞。截至5月20日，总计有20只债券出现违约，涉及金额逾163亿元。在“雷声”不断的背景下，投资者又该怎么办呢？下面，一起来了解一下吧。

据wind数据统计显示，截至2018年5月20日，已有富贵鸟、凯迪生态、川煤集团、神雾环保等发行的20只债券出现实质性违约，共涉及10个违约主体，合计金额超过163亿元。那上述违约的债券有什么特点？

特点1：14富贵鸟跌幅高达87%。从票面价值来看，上述违约的20只债券中有18只的最新价均出现了不同程度的下跌，有的甚至令投资者遭受较大损失。其中，富贵鸟旗下14富贵鸟跌幅最大，高达87%。

特点2：丹东港违约44亿居首位。亿阳集团、富贵鸟、中城建控的债券余额亦居前，分别为21.3亿元、19.1亿元和18亿元。

特点3：周期性行业是重灾区，尤其是工业机械、煤炭、建筑与工程等行业，共计有19只。其中，工业机械行业实质性违约债券数量最多，共有4只。

特点4：发行主体评级受累下调。由于出现实质性违约，上述20只债券评级均被多次下调，目前最新债项评级多为C级。与此同时，发行主体的长期信用评级亦受累而被下调。

特点5：八成主体此前均屡次违约。除了凯迪生态、中安消属于首次违约之外，剩下的富贵鸟、春和集团、川煤集团、亿阳集团等8家违约主体此前均屡次违约。其中，大连机床可谓是“惯犯”，其历史上已经有12次债务违约。

特点6：违约债券多来自东北区。违约的20只债券中，有9只债券来自东北地区，占比几乎超过一半，主要发行主体是亿阳集团、丹东港集团、大连机床三家上市公司。此外，北京地区债券违约“黑天鹅”数量亦比较多，共3只。

债市接连爆雷，投资者该如何投资债券呢？银河证券重庆汉渝路总经理严华侨表示，对于普通投资者而言，目前信用债需要警惕，如果要投资债券，则尽量选择债项评级和主体评级较高的债券，风险系数相对较小；同时，近段时间，由于多起市场信用风险事件爆发的刺激，国债的到期收益率均有所上涨，对于长期相对比较稳健的投资者而言，国债是一个不错的投资品种。

“目前整个市场的信用风险继续在释放，现阶段不是投资债券的最佳时机，还需持续关注。”严华桥还提醒到，在去杆杆的大背景，信用风险的释放短期内不会结束，整个市场需要一定的时间来消化这些风险事件，可能今年三四季度是债券配置的一个较好的时间节点。

梳理数据发现，今年将有5.26万亿元的信用债需要偿还。这意味着，接下来或仍有债券违约事件发生。所以，投资者需要提高警惕，关注公司的财报，尤其是现金流等数据。一旦发现数据存在异常，赶紧躲开。