瑞幸补贴3到5年 瑞幸咖啡会成为下一个ofo吗？

上周五（5月17日），瑞幸咖啡在成立不过17个月后，成功在美国纳斯达克上市。而瑞幸CEO钱治亚在接受采访的时候，提到瑞幸持续亏损的情况表示，这是属于战略需要，未来瑞幸补贴3到5年，目前不会考虑盈利的问题，下文就来带大家了解一下。

未来瑞幸补贴3到5年

上周，瑞幸咖啡在美国纳斯达克交易所上市，代码为LK，IPO首日收盘报20.38美元，较IPO发行价17美元/股上涨19.88％，市值超过48亿美元。这是今年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司，也是全球最快IPO公司。

瑞幸CEO钱治亚近期接受外媒采访时表示：瑞幸还会继续补贴用户至少3到5年。

瑞幸的财务状况一直被外界关注，大规模补贴之下，瑞幸一直处于亏损状态。对于亏损的质疑，她回应称，亏损符合瑞幸的预期，通过补贴快速获取客户是既定战略。瑞幸会持续补贴三年到五年，目前不考虑盈利。她还强调，通过降低门店成本，获客成本，提高产品品质，降低产品到手价格，实际上是一整套系统性的成本结构创新，不是简简单的价格补贴。用户选择瑞幸是从品质、价格到便利性综合考虑的结果。

从创立到IPO，瑞幸咖啡只花了17个月时间，这也成为全球最快IPO公司。瑞幸今年第一季度末开设了2370家门店，并计划今年再增加2500家。该公司正试图超越星巴克，成为中国最大的咖啡连锁店。

瑞幸咖啡会成为下一个ofo吗？

根据数据，瑞幸咖啡在2018年净亏损高达13亿，虽然自上市以来扩张速度惊人，但也一直争议不断，这不由得让人想起曾经的ofo小黄车。曾经的ofo凭借共享经济这个热门风口，一度接近IPO上市，但时至今日，ofo已经面临破产的边缘。

目前来看，瑞幸咖啡公司主要是以股权融资为主，债权部分很少，2019年Q1，该公司的资产负债率为37.2%。该公司债务融资的空间还很大，但该公司若使用杠杆资金扩张，会出现很大问题，要知道该公司目前不考虑盈利，未来或因现金流问题而产生债务问题，到时候会非常棘手。

未来瑞幸是否重蹈ofo的覆辙，主要还是看该公司管理层的策略，若管理层坚持持续采取激进的扩张策略，如上文所言，扩张烧掉及偿还短期债务的钱扣除账上现金后预计还多出近20亿元，而这部分现金如果通过债务融资，将直接吞噬掉2019年Q1的净资产，导致该公司将出现资不抵债的财务状况。

综上来看，该公司2019年Q1收入环比放缓，虽然费用及成本有所改善，但毛利率及利润率仍一直为负数，扩张资金无法通过经营现金流补给。该公司采取以快取店模式进行扩张，快取店在成本及交易便利上比同行有优势，但每店收益并不乐观。若该公司仍坚持激进扩张，目前不考虑盈利，考虑到该公司目前的现金状况，后期现金流可能会出现短缺。而资金缺口若使用杠杆补给，该公司未来将可能面临债务压力。